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外媒:阿里巴巴IPO会否抽干美国IPO市场的血?

作者:风中的自由

发布时间:2014-09-15 15:57:00

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凤凰财经讯,据福布斯中文网报道,随着夏季接近尾声,而美国劳工节也已经在我们身后,阿里巴巴集团正在为其即将到来的首次公开募股(IPO)招揽投资者,这场IPO有望刷新美国股市上市融资规模的历史纪录。

周一,这家中国电商巨头的高管——包括马云在内——在纽约会见了其股票的潜在投资者。数天之前,阿里巴巴向美国证券交易委员会(SEC)递交了包括更多细节的招股说明书。那些细节包括每股60-66美元的招股定价区间,以及股份出让数量——在阿里巴巴于纽约证券交易所(NYSE)挂牌上市之前,这两项数值在该公司路演期间都可能出现增长。

在招股定价最高点,阿里巴巴将以超过1,600亿美元的估值融资240亿美元。那将打破此前由维萨(Visa)保持的IPO纪录,并超越Facebook成为史上规模最大的科技公司IPO。不过,如果IPO研究公司复兴资本公司(Renaissance Capital)说的没错,阿里巴巴上市也可能推动秋季IPO市场的繁荣,使2014年成为IPO最繁忙和规模最大的年份之一。

复兴资本预计,今年秋季美国股市的IPO数量将出现激增,除了年初至今已经在美国上市的188家公司以外,另外还将有多达100家公司举行IPO。美国IPO市场今年的融资总额将达到800亿美元(包括该公司预计阿里巴巴将募集的200亿美元),规模较去年增长46%,并且将是2000年互联网泡沫破灭之后融资金额最多的一年。

但我们可以问一问,阿里巴巴如此大规模的IPO是否会抢夺走市场有限的资源。2012年,Facebook的IPO出师不利,一是因为纳斯达克(Nasdaq)交易系统的技术故障,二是因为承销商在路演过程中提高了招股价格,并扩大了发行规模。在一个多月的时间里,IPO市场因为Facebook上市而陷入停滞。阿里巴巴IPO的庞大规模可能从秋季的其他公司IPO那里抢走关注度,不过Facebook糟糕上市首演实际上减少了这样一种可能性,即这宗融资交易会冻结整个IPO市场。

Facebook有着“守得云开见月明”的经历,投资公司ConvergEx的市场战略专家尼古拉斯·克拉斯(Nicholas Colas)在周一关于阿里巴巴IPO的投资者备忘录中这样写道。这“月明”指的就是Facebook股价在之后的飙升,该公司股价在2012年夏天见底,跌到只有发行价一半,而自那之后已经涨了两倍多。

“我们无法知道阿里巴巴上市之后的头几天是否会一路高歌猛进。”克拉斯说道,但他认为投资者可能会对任何障碍加以利用,把任何弱点看成“一种买入机会,而不是等到云开月明,这来自他们在Facebook身上汲取的教训。”

在这方面至少存在一种积极迹象:苏格兰皇家银行(RBS)的美国银行业务——公民金融集团(Citizens Financial)——在周一公布了融资34亿美元的IPO计划。

尽管得益于从Facebook上市学到的经验,阿里巴巴的IPO会更加顺利一些,但复兴资本警告说,投资者不要指望股价第一天就会大涨特涨。自1997年以来,融资规模超10亿的IPO交易,公司上市首日的股价平均涨幅为11.4%。

至于阿里巴巴的庞大IPO交易是否标志着市场见顶——其200亿美元的融资计划占到年初至今美国IPO市场融资总额的一半——克拉斯指出,历史记录参差不齐。维萨在2008年3月的IPO正值金融危机爆发之时,AT&T Wireless在2000年4月上市恰逢互联网泡沫破灭,而Facebook以及最近通用汽车公司(GM)举行IPO则是处于本轮牛市当中。

阿里巴巴的IPO未必预示着大盘显露颓势,但它可能从其他科技和电商领域的竞争对手那抢走投资者,或是其他押注中国经济增长的人。

克拉斯提到,最有可能因为阿里巴巴上市而被投资者放弃的是以增长为导向的大市值科技股。亚马逊(Amazon)就是一个明显的例子,但在美国上市的中国公司也是一样,比如京东、唯品会以及百度。后三家公司的股价在周一均出现上涨,而亚马逊则下跌近1%。

当然,还有雅虎(Yahoo),该公司持有阿里巴巴22.4%的股份。雅虎将在IPO交易中出让其5.236亿股股份中的1.217亿股,该公司将获得80亿美元的税前收入,同时仍然保留阿里巴巴16.3%的股份。雅虎股价在周一上午上涨超过3%,而该交易日大盘下跌了0.2%。

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